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financecommunity.it Newsletter n.115 - 12 Luglio 2017

Editoriale

I nuovi paradigmi della partita sugli npl

di laura morelli

Se fino a oggi la strada scelta dalle banche per risolvere la questione dei non performing loans è stata soprattutto la vendita in blocco (nel 2016 si è arrivati a 64,6 miliardi e per il 2017 l’ultimo report di PwC stima una cifra simile), il prossimo anno le cose sembrano destinate a cambiare.

La direzione l’ha data ieri l’Ecofin, il consiglio formato dai ministri dell’economia di tutti i Paesi membri, che ha approvato un piano d’azione comunitario basato su quattro filoni: un rafforzamento della sorveglianza bancaria; lo sviluppo di un mercato secondario per i crediti inesigibili; un’armonizzazione dei diritti fallimentari nazionali e nuove misure per facilitare la ristrutturazione del settore creditizio.

Il consiglio ha anche dato un primo indirizzo sulla partecipazione di ogni Stato in questa partita, che dovrebbe essere concentrato alla creazione di una bad bank per farsi carico delle situazioni non trovano una risposta sul mercato. Una soluzione che il nostro Paese ha già auspicato più volte in passato, ma senza un reale riscontro, anche se oggi la Sga, la bad bank creata per il Banco di Napoli, che presto acquisirà gli npls da Banca Popolare di Vicenza e Veneto Banca, sembra esserne un sostituto.

Il tema dell’intervento pubblico è cruciale per capire come evolverà questo mercato. Non va infatti dimenticato che gran parte delle transazioni passate (e anche di quelle in arrivo) è stata possibile grazie all’iniziativa dello Stato. Si pensi all’azione, anche tramite decreto, su Monte dei Paschi di Siena o alle quattro banche in difficoltà - Banche Marche, Banca popolare dell’Etruria, Cassa di risparmio di Ferrara e Cassa di risparmio di Chieti. Ma anche alla creazione di Atlante, che acquisterà npl per 29,4 miliardi da Mps, dopo averne già acquisiti per un miliardo lo scorso anno. Negli scorsi mesi quindi questo attivismo pubblico è stato fondamentale, nel 2018 sarà ancora possibile e giustificabile ai contribuenti?

Ma a cambiare, nel prossimo anno, saranno anche altri elementi, come la composizione dei portafogli, con un peso sempre maggiore assunto dai crediti unlikely to pay, ossia le inadempienze probabili, e l’atteggiamento che le banche avranno nei confronti di questi crediti. La tendenza, infatti, è quella di una gestione più proattiva e di un recupero inhouse.

Rispetto agli anni scorsi, dunque, la partita sugli npl sta assumendo nuovi connotati. La domanda è se le banche riusciranno, stavolta, a farsi trovare preparate.

laura.morelli@financecommunity.it

@Lauio

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