Andera Partners chiude il fondo Expansion IV a quota 430 milioni di euro
Andera Partners ha annunciato il closing definitivo di Andera Expansion IV (AE IV) a 430 milioni di euro, superando l’hard cap inizialmente fissato a 350 milioni di euro. La domanda espressa dagli investitori ha reso necessario innalzare per due volte il limite massimo di raccolta nel corso del processo. Il risultato consolida il percorso avviato con il fondo predecessore, AE III, chiuso nel 2021 a 250 milioni di euro in dodici mesi.
La strategia di investimento del fondo
Il team Expansion ha completato 32 disinvestimenti con un multiplo medio (MoM) di 3,6x, portando i primi due fondi (vintage 2011 e 2016) a un rendimento netto per gli investitori (net MOIC) superiore a 2,5x. Negli ultimi tre esercizi il team ha realizzato sette disinvestimenti con un multiplo medio di 6x, distribuendo oltre 350 milioni di euro agli investitori.
Più della metà di queste operazioni è stata realizzata attraverso cessioni a gruppi industriali internazionali come LVMH, Michelin, VYV e SPIE. La strategia si basa su un modello di buy-and-build, con oltre 100 acquisizioni add-on completate nell’arco dei fondi precedenti. Tra i casi principali figura il gruppo Patrimmofi, primo disinvestimento del fondo AE III, che ha realizzato 18 acquisizioni bolt-on prima di essere cedute al Gruppo VYV.
Il fondo AE III, vintage 2021, risulta interamente investito in quattro anni. Con due disinvestimenti completati, Patrimmofi e Artemys, il fondo ha già raggiunto un DPI di 0,4x, con un’età media del portafoglio di 3,5 anni.
Gli investitori nel fondo
La raccolta ha registrato un re-up rate del 120% da parte della base LP esistente. Il fondo AE IV presenta una base investitori più internazionale, con oltre il 30% degli impegni sottoscritti da investitori esteri. Tra gli investitori istituzionali italiani figura Generali Investments.
Il team Andera Expansion, composto da undici professionisti e guidato dai partner David Robin, Olivier Le Gall, Léopold Brichard e Mayeul Caron, prevede l’ingresso di due nuovi professionisti entro fine anno. Il fondo mantiene la classificazione ai sensi dell’Articolo 8 SFDR, con un impegno del 30% degli investimenti allocati in asset sostenibili e il 20% del carried interest condizionato al raggiungimento di specifici KPI ESG.
Il team prevede di annunciare nuove operazioni a partire dall’autunno 2026, segnando l’avvio dell’attività di investimento del fondo AE IV. La strategia riguarda operazioni di primary growth equity e growth LBO su nicchie industriali e servizi B2B, con un’espansione geografica verso i mercati italiano e spagnolo che si affianca alla presenza già consolidata in Belgio.
Il profilo di Andera Partners
Fondato nel 2002, Andera Partners investe in pmi europee e gestisce circa 6 miliardi di euro di asset. La piattaforma comprende sei strategie di investimento: venture capital nell’innovazione terapeutica e nelle tecnologie mediche (Andera Life Sciences), capitale di sviluppo e growth equity (Andera Expansion, Andera MidCap e Andera Co-Invest), finanziamento mezzanino sponsorless (Andera Acto) e investimenti in infrastrutture per la transizione ecologica (Andera Infra). Con sede a Parigi e uffici ad Anversa, Madrid, Milano e Monaco di Baviera, la società conta oltre 130 professionisti, di cui 80 dedicati alle attività di investimento e gestione del portafoglio.
