Doppia acquisizione per Aquanexa. Gli advisor
Aquanexa, piattaforma di servizi per l’industria idrica controllata da Acea, ha acquisito Danphix ed Ecoris, con la contestuale nascita della business unit Trenchless Technologies dedicata alla riabilitazione strutturale delle condotte con tecnologie no-dig. Nella nuova divisione confluisce anche Dinamica Project, già parte del Gruppo.
Advisor coinvolti
Nell’esecuzione dell’operazione, Aquanexa è stata assistita da EY-Parthenon come advisor finanziario buy-side per l’M&A, con un team coordinato dal partner ed head of M&A & corporate finance leader Renato Salsa e composto dalla director Valentina Argentieri (in foto, da sinistra a destra) e dal senior analyst Matteo Amarilli.
Gli aspetti contabili sono stati curati da EpyonVivida con Pietro De Ceglie, Giulia Carosella e Stelina Muca, mentre AndPartners ha seguito gli aspetti fiscali con Stefano Versino e Alessandro Agresti. Sul fronte legale, per la due diligence e la struttura dell’operazione, hanno lavorato Grimaldi Alliance e Cappelli Riolo Calderaro Crisostomo Del Din & Partners.
Danphix è stata assistita da FG2 Capital come advisor finanziario sell-side, con un team guidato dal founding partner Fulvio Gregorace e composto dal senior associate Simone Fabiano. Gli aspetti legali sono stati seguiti da Chiomenti.
Ecoris è stata seguita da Orlando Zagaria e Marco Sarno di Novance in qualità di advisor finanziari, e da Deloitte Legal per gli aspetti legali.
Dettagli dell’operazione
Danphix, attiva dal 2016 a Reggio Emilia, è specializzata nella riabilitazione trenchless di condotte idriche, fognarie e in pressione con tecnologie CIPP e Primus Line: nel 2025 la società ha realizzato ricavi per circa 13 milioni di euro e un EBITDA reported di circa 4,8 milioni di euro con un team di 14 professionisti. Ecoris, fondata nel 1992 a Viareggio, opera nel relining, nella videoispezione e nella mappatura delle reti idriche e fognarie: nel 2025 ha registrato ricavi per circa 4,8 milioni di euro, in crescita del 49% sull’anno precedente, e un ebitda reported di circa 2 milioni di euro con un team di 15 professionisti.
Il fatturato aggregato 2025 della nuova business unit, che comprende anche Dinamica Project, supera i 20 milioni di euro. La guida della divisione è affidata ad Arnold Cekodhima, fondatore di Danphix, con il compito di integrare mezzi, brevetti e competenze delle tre realtà e di estendere l’offerta trenchless del Gruppo anche all’estero e nel settore industriale.
L’operazione si inserisce in un contesto di forte accelerazione degli investimenti nel settore idrico italiano, alle prese con perdite di rete comprese tra il 36% e il 42%: i gestori del Servizio Idrico Integrato hanno programmato oltre 21,2 miliardi di euro di investimenti per il periodo 2024-2029. Le tecnologie no-dig, in particolare il relining tramite liner in resine termoindurenti che si polimerizzano all’interno delle condotte esistenti (CIPP nelle varianti termica, UV e UV-LED), permettono di intervenire su diametri da DN80 a DN1500 senza scavi a cielo aperto, riducendo emissioni, consumi e disagi per i cittadini rispetto alla tecnica tradizionale. A queste tecnologie si affianca il sistema brevettato TALR (Trenchless Automated Leakage Repair) sviluppato da Pipecare, altra società del Gruppo Aquanexa, per la riparazione delle perdite di rete.
Attualmente il Gruppo Aquanexa conta 14 aziende, circa 350 professionisti e un fatturato che supera i 140 milioni di euro, con attività che spaziano da infrastruttura, IoT, ingegneria di rete e piattaforme digitali al servizio dei gestori idrici.
I commenti
Andrea Lanuzza, amministratore delegato di Aquanexa, dichiara: “Con la nascita della Business Unit Trenchless Technologies e l’ingresso di Danphix ed Ecoris, Aquanexa diventa uno dei più forti gruppi italiani nel relining. Rispondiamo così alla sfida più concreta del settore idrico — il rinnovo di reti obsolete — con tecnologie che permettono di intervenire in modo rapido, sostenibile e senza aprire il suolo. Affidare la guida della nuova divisione ad Arnold Cekodhima significa mettere al vertice di questo verticale una competenza tecnica e imprenditoriale di primo piano.”
Arnold Cekodhima, responsabile della Business Unit Trenchless Technologies di Aquanexa, aggiunge:
“Portare Danphix, Ecoris e Dinamica Project sotto un’unica regia significa unire mezzi, brevetti ed esperienze che fino a ieri operavano separatamente. Insieme, e con la forza della piattaforma Aquanexa, possiamo offrire ai gestori idrici una capacità di intervento senza pari nel panorama nazionale, lungo tutta la filiera: dalla diagnosi della condotta alla sua riabilitazione strutturale, fino alla riparazione delle perdite.”
Emil Lako, fondatore di Ecoris, commenta: “In oltre trent’anni abbiamo costruito un patrimonio di competenze tecniche e di conoscenza del territorio nel relining delle reti idriche e fognarie. Entrare in Aquanexa significa poter mettere questa esperienza al servizio di progetti sempre più ampi e complessi, all’interno di un gruppo che condivide la nostra stessa visione industriale e la nostra attenzione alla qualità dell’intervento.”
