Gli advisor di B4 Investmenti sgr nell’ingresso in Frana – Polifibre

B4 Investimenti sgr, tramite il fondo B4 H III – Fondo EuVECA, è entrata nel capitale di Frana – Polifibre, azienda con sede a Casnigo (Bergamo) attiva nella produzione di fibre sintetiche derivate principalmente da materiale plastico riciclato e destinate soprattutto alla produzione di tessuto non tessuto. A vendere è stato l’imprenditore Enrico Frana, che mantiene una partecipazione significativa nella società tramite Agrofin, continuerà a ricoprire il ruolo di amministratore delegato. L’operazione, strutturata come buy-out di maggioranza in un’ottica di growth capital, rappresenta il secondo investimento del fondo B4 H III.

Gli advisor

B4 Investimenti sgr è stata assistita dallo studio Gianni & Origoni per la legal due diligence e per gli aspetti legali connessi alla negoziazione e definizione della documentazione contrattuale e del finanziamento bancario. PwC, con Federico Mussi (in foto), Elisabetta Veneri e Davide Diana, ha curato la financial due diligence, mentre lo Studio Gusmitta & Associati si è occupato della tax & payroll due diligence e della strutturazione fiscale e societaria dell’operazione.

Per B4 Investimenti sgr l’operazione è stata condotta da Fabrizio Baroni (managing partner), Beniamino Viscogliosi (partner), Leonardo Ceriani (associate) e Michele Bigonzetti (analyst), con il supporto di Giovanni Vecchio.

Frana e i suoi azionisti sono stati seguiti da RS Advisory (RS S.r.l. di Riccardo Sciutto), in qualità di advisor strategico-finanziario per l’impostazione del progetto e la realizzazione dell’operazione, dallo studio GPLaw per gli aspetti legali, e dallo Studio Franchina Adolfo Battista per gli aspetti tecnici e fiscali.

Banco BPM ha fornito il finanziamento funzionale alla realizzazione dell’operazione e all’implementazione del relativo piano industriale ed è stata affiancata dallo studio Greco, Vitali e Associati.

Dettagli dell’operazione

Frana – Polifibre ha radici nel settore tessile risalenti a metà Ottocento e conta oggi circa 40 dipendenti, con ricavi 2025 pari a circa 30 milioni di euro, di cui circa il 65% realizzati su mercati esteri, e una marginalità a livello di ebitda superiore al 20%. Al progetto partecipano come manager e co-investitori anche Riccardo Sciutto, con esperienza pregressa come General Manager di Dodo Pomellato e Hogan (Gruppo Tod’s) e come CEO di Sergio Rossi, che assume il ruolo di presidente, e Gianpaolo Torri, in azienda da oltre vent’anni, nominato direttore generale. Entrambi hanno acquisito una partecipazione nella società in qualità di co-investitori.

Il piano di sviluppo condiviso con B4 prevede il rafforzamento della struttura manageriale e organizzativa, l’espansione della base clienti con particolare attenzione alle applicazioni industriali e al settore dell’abbigliamento, un piano di investimenti per incrementare la capacità produttiva e il mantenimento di una solida marginalità.

I commenti

Fabrizio Baroni, founding e managing partner di B4 Investimenti sgr, sottolinea: “Frana
rappresenta esattamente il target che B4 ricerca: un’azienda con una storia straordinaria, un
posizionamento distintivo in un segmento di mercato a forte vocazione internazionale e solidi
fondamentali economico-finanziari, guidata da un imprenditore che ha saputo costruire nel tempo
un vantaggio competitivo autentico. Siamo convinti che la combinazione tra la visione di Enrico
Frana, l’esperienza manageriale di Riccardo Sciutto e la profondità tecnica di Gianpaolo Torri,
unitamente al supporto ‘hands-on’ di B4, costituisca la base ideale per portare la Società a un nuovo
livello di sviluppo.”

Enrico Frana, amministratore delegato di Frana, aggiunge: “Aprire il capitale a nuovi partner è una
scelta che richiede coraggio e fiducia e quella fiducia l’ho trovata in Fabrizio Baroni con B4, in
Riccardo Sciutto di RS Advisory e Gianpaolo Torri, partner solidi e affidabili che condividono i valori
in cui credo: rispetto per le persone, qualità senza compromessi e soprattutto quell’approccio
imprenditoriale per accompagnare Frana – Polifibre nel suo prossimo capitolo di crescita e sviluppo.
Questo storico passaggio segna per me il conseguimento di un duplice risultato di grande significato:
il riconoscimento del valore che l’azienda ha saputo costruire negli ultimi anni grazie all’impegno
straordinario di tutti i miei collaboratori e – ciò che più mi stava a cuore – dare ai nostri dipendenti
e alle loro famiglie una visione serena e duratura dell’azienda nel tempo, fondata non più solo sulla
mia figura ma su una compagine societaria solida e ambiziosa.”

Riccardo Sciutto, presidente di Frana, evidenzia: “Ho creduto in questo progetto fin dal primo
momento. Enrico Frana è uno di quegli imprenditori rari che conosce profondamente la propria
azienda, ne custodisce l’anima e al tempo stesso ha il coraggio di aprirsi al cambiamento. Quando si
crede davvero in qualcosa si mettono in gioco le proprie risorse, non solo le proprie competenze ed
è per questo che quando ho ideato questa operazione con RS Advisory ho deciso di farne parte non
solo come advisor e come presidente ma anche come azionista. Con B4, guidata da Fabrizio Baroni,
abbiamo trovato un partner che sa far crescere le aziende rispettandone l’identità e i valori. Sono
orgoglioso e personalmente impegnato a contribuire a scrivere il prossimo grande capitolo di questa
eccellenza italiana.”