Mare Group rifiuta l’opa su Eles di Xenon. Che incrementa ancora il corrispettivo
Il Consiglio di Amministrazione di Mare Group, società di ingegneria quotata su Euronext Growth Milan e attiva in Italia e all’estero nello sviluppo di tecnologie abilitanti, ha deliberato il 27 dicembre scorso di non aderire all’offerta pubblica di acquisto (opa) promossa da Xenon sulle azioni di Eles Semiconductor Equipment.
IL RIFIUTO DI MARE GROUP
Mare Group ha sottolineato la natura industriale dell’investimento in Eles, “finalizzato allo sviluppo tecnologico e alla crescita competitiva di entrambe le realtà in un’ottica di lungo periodo”. In tale contesto, la presenza di entrambe le società su Euronext Growth Milan costituisce “un valore potenziale e che, considerata l’attuale composizione dell’azionariato, il delisting di Eles non rientra tra gli obiettivi del proprio progetto strategico”.
Con l’uscita di scena di un azionista industriale rilevante, l’opa di Xenon resta interamente esposta alle proprie condizioni sospensive, spostando il baricentro del rischio dagli offerenti al mercato. L’offerta Xenon non è incondizionata. Il suo perfezionamento richiede il verificarsi simultaneo di più eventi: il superamento del 50% dei diritti di voto, l’ottenimento delle autorizzazioni regolamentari – incluso il Golden Power – l’assenza di eventi negativi rilevanti (clausola MAC) e la mancata adozione di atti societari contrari agli obiettivi dell’opa. Senza l’adesione di Mare Group, il raggiungimento della soglia di controllo diventa meno scontato. Non sono previste soglie intermedie o alternative: o il controllo si realizza, o l’operazione può decadere.
LA RISPOSTA DI XENON
Nel frattempo, EBidCo, veicolo societario indirettamente controllato da Xenon Private Equity VIII SCA SICAV-RAIF gestita da Xenon, che ha lanciato una offerta concorrente su Eles, ha reso noto oggi di aver incrementato per la seconda volta il corrispettivo sull’opa da 2,95 a 3,20 euro per azione.
Il nuovo corrispettivo incorpora un premio del 40,9% rispetto al prezzo ufficiale delle azioni ordinarie registrato in data 22 ottobre 2025 (ultimo giorno di borsa aperta antecedente l’annuncio dell’offerta), pari ad 2,271 euro, nonché del 20,8% rispetto al corrispettivo dell’opa di Mare Group pari a 2,65 euro, come incrementato lo scorso 10 dicembre.
