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Barclays e Goldman Sachs con Cnh Industrial per il 100% di Raven

CNH Industrial ha annunciato la sottoscrizione di un accordo per acquisire il 100% delle azioni di Raven Industries, operatore nelle tecnologie di agricoltura di precisione con sede negli Stati Uniti, per 58 dollari per azione, che rappresentano un premio del 33,6% sul prezzo medio ponderato sugli scambi delle ultime quattro settimane, ovvero 2,1 miliardi di dollari di Enterprise Value. La società finanzierà l’acquisto con la liquidità attualmente disponibile. La chiusura dell’operazione è attesa per l’ultimo trimestre del 2021.

Barclays e Goldman Sachs hanno assistito CNH Industrial come advisor finanziari e Sullivan & Cromwell LLP come consulenti legali. In particolare, per Barclay hanno agito il ceo Italy, Enrico Chiapparoli, il director Giulio La Corte e il vice president, Davide Supino.

JP Morgan Securities LLC ha assistito Raven come advisor finanziario e Davis Polk & Wardwell LLP come consulenti legali.

L’acquisizione si fonda su una duratura partnership esistente tra le due aziende e migliorerà ulteriormente la posizione di CNH Industrial nel mercato agricolo globale, aggiungendo robuste capacità di innovazione nelle tecnologie dell’agricoltura di precisione e dei mezzi agricoli autonomi.

Con la sede principale a Sioux Falls, nello stato del Sud Dakota, Raven Industries è organizzata in tre divisioni: Applied Technology (agricoltura di precisione), Engineered Films (pellicole speciali ad elevate prestazioni) e Aerostar (aerospaziale), con un fatturato consolidato di 348,4 milioni di dollari per i dodici mesi di esercizio terminati il 31 gennaio 2021. La società è un partner tecnologico globale per OEM di primaria importanza dal punto di vista strategico, rivenditori e concessionari agricoli. Ci si attende che le sinergie generate dalla transazione ammonteranno a circa 400 milioni di dollari di ricavi ricorrenti nel 2025, risultanti in 150 milioni di dollari di EBITDA incrementale.

Le divisioni Engineered Films e Aerostar sono leader di settore nei rispettivi segmenti delle pellicole speciali ad elevate prestazioni e delle piattaforme stratosferiche e CNH Industrial crede che rappresentino interessanti business indipendenti, con eccellente potenziale nel breve e nel lungo termine. Di conseguenza, CNH Industrial ha intenzione di condurre una revisione strategica di ciascuna divisione al fine di posizionarle al meglio per il loro futuro successo e massimizzare il valore per gli azionisti.

CNH Industrial non prevede che questa acquisizione avrà un qualche impatto sulla propria guidance per il 2021. La società si aspetta di finanziare l’acquisizione con la propria cassa consolidata1 di Gruppo senza che vi siano conseguenze sull’indebitamento verso terzi delle attività industriali2 . La liquidità che sarà necessaria per pagare il prezzo della transazione non sarà inclusa nella definizione di free cash flow e, di conseguenza, non avrà impatti sulla guidance del free cash flow della società con riferimento alle stime relative all’intero esercizio 2021.

Barclays e Goldman Sachs con Cnh Industrial per il 100% di Raven

nicola.dimolfetta@lcpublishinggroup.it

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