Gli advisor dell’inventory finance da 20 milioni di Credito Lombardo Veneto e Rattix

Credito Lombardo Veneto e Rattix, piattaforma digitale italiana specializzata nella compravendita di veicoli e nei servizi di mobility, hanno perfezionato un’operazione di inventory finance da 20 milioni di euro nel settore automotive, finalizzata a sostenere l’ampliamento della flotta e ad accompagnare la nuova fase di crescita della società. L’operazione, realizzata attraverso la società veicolo Rattix One, costituita ai sensi dell’art. 7.2 della Legge 130/1999, prevede l’emissione di titoli partly-paid per un importo complessivo fino a 20 milioni di euro. Credito Lombardo Veneto ha sottoscritto i titoli senior, con un impegno massimo di 14 milioni di euro, assumendo anche il ruolo di account bank, mentre Rattix ha sottoscritto integralmente i titoli junior per 6 milioni di euro, operando inoltre come asset manager e sub-servicer.

Consulenti coinvolti

Per Credito Lombardo Veneto l’operazione è stata sviluppata dal team specialized lending, guidato da Pietro Armati e composto da Leonardo Miranda e Carolina Bernaudo. Nell’ambito del proprio processo di valutazione, la banca si è inoltre avvalsa di PwC Strategy&, che ha svolto una due diligence industriale indipendente sul modello operativo e sulle prospettive di sviluppo di Rattix.

Il team di Rattix, guidato dal ceo Paolo Saltarelli, è composto dal chief financial officer Andrea Panzeri, da Laura Mirossevich, Aldo Petrarolo e Davide Carieri. La società è stata assistita da BIP Corporate Finance & Strategy in qualità di sole financial advisor nella strutturazione dell’operazione, con un team guidato da Renato Limuti (in foto), Olivia Pini e Niccolò Migliore, affiancati da Stefano Travaglianti e Niccolò Paoli per gli aspetti di modellistica finanziaria. BIP Corporate Finance & Strategy ricoprirà inoltre il ruolo di back-up facilitator, supportando l’eventuale individuazione di un back-up asset manager e monitorando le attività dell’asset manager.

Legance ha agito in qualità di transaction counsel dell’operazione, assistendo sia Rattix sia Credito Lombardo Veneto nella definizione e nella negoziazione della documentazione legale relativa alla cartolarizzazione.

Centotrenta Servicing svolge i ruoli di master servicer, calculation agent e corporate servicer, mentre Banca Sistema agisce in qualità di paying agent; l’amministrazione della società veicolo Rattix One è affidata a Francesco Clarotti di BoldAdM.

I dettagli

Si tratta del primo investimento di Credito Lombardo Veneto nel segmento dell’inventory finance, una forma di finanziamento del capitale circolante che consente a un’impresa di sostenere l’acquisto e la gestione del magazzino senza doverne finanziare integralmente il costo con risorse proprie o attraverso linee di credito tradizionali. Nell’operazione gli attivi sono rappresentati dai veicoli acquistati da Rattix sul mercato secondo criteri di selezione predefiniti, mentre la cartolarizzazione ha ad oggetto i proventi derivanti dalla titolarità dei beni mobili, collegando così il finanziamento al valore e alla rotazione del magazzino.

Credito Lombardo Veneto è una banca privata e indipendente fondata nel 2012, con sede a Brescia e filiali a Sarezzo (BS) e Bergamo. Rattix, fondata nel 1950 a Barzago (Lecco), è una mobility platform attiva in Italia e Spagna nei settori auto, moto, noleggio, servizi finanziari, assicurativi e post-vendita.

I commenti

“Con Rattix aggiungiamo un nuovo tassello alla piattaforma di finanza strutturata che stiamo costruendo. L’inventory finance è un ottimo esempio di come una banca possa andare oltre il finanziamento tradizionale: comprendere il modello di business e gli attivi sottostanti, costruire intorno ad essi una struttura finanziaria efficiente e mettere a disposizione dell’impresa capitale coerente con le sue esigenze di crescita. Questo è esattamente il ruolo che vogliamo ritagliare per Credito Lombardo Veneto”, ha commentato Paolo Gesa, amministratore delegato di Credito Lombardo Veneto.

“Questa operazione rappresenta un passaggio importante nel percorso di crescita di Rattix. Costruire un’infrastruttura finanziaria solida e scalabile è fondamentale per sostenere la nostra ambizione. I nuovi capitali ci permetteranno di ampliare la flotta e accelerare lo sviluppo della piattaforma mantenendo la disciplina operativa, la velocità e l’efficienza che caratterizzano il nostro modello. Vogliamo continuare a crescere rendendo l’esperienza di acquisto, vendita e utilizzo dell’auto sempre più semplice e accessibile”, ha dichiarato Paolo Saltarelli, ceo di Rattix.

“Abbiamo lavorato con Rattix alla costruzione di una soluzione capace di coniugare accesso al capitale, tutela degli investitori e flessibilità operativa. La struttura valorizza il framework dell’articolo 7.2 della Legge 130 e assume particolare rilevanza anche alla luce della recente evoluzione normativa in materia di destocking, aprendo nuove opportunità per finanziare in modo efficiente gli asset a supporto della crescita delle imprese”, ha aggiunto Renato Limuti, head of alternative investors e private debt di BIP Corporate Finance & Strategy.