Koinos Capital sgr lancia Ventha Group
Il fondo Koinos Uno, gestito da Koinos Capital sgr, ha acquisito il 100% degli operatori bresciani Gruppo Zini (con le controllate Zini Impianti, Effeci, Effeci Air e Global Faber Brixia) e Seit, nonché dell’azienda milanese Euroeco, dando vita a Ventha Group, nuova piattaforma industriale nel settore dell’installazione e manutenzione di impianti tecnologici termoidraulici, meccanici, elettrici e speciali a supporto della transizione energetica.
Gli advisor
Nell’operazione, Koinos Capital sgr è stata assistita da Roland Berger per le attività di business due diligence. Alpeggiani Avvocati Associati ha prestato consulenza per gli aspetti legali e contrattuali dell’operazione e del suo finanziamento, il re-investimento e la corporate governance delle società acquisite, i profili giuslavoristici, il coordinamento delle attività di legal due diligence e la valutazione delle tematiche golden power. KPMG ha coordinato la financial due diligence, Spada Partners ha curato i profili fiscali, ERM ha agito come advisor per la ESG due diligence ed EY per la payroll due diligence.
Il Gruppo Zini si è avvalso dell’advisory finanziaria di EY, con l’assistenza legale di Studio Legale F.G.B. e fiscale di Ergon Commercialisti. Euroeco è stata assistita da EY per gli aspetti finanziari, da LawSharing per gli ambiti legali e da Studio Berto rag. Paolo per i profili fiscali. Seit è stata affiancata da Studio Iannace, con 7 per gli aspetti finanziari, fiscali e legali.
Struttura dell’operazione
Le tre realtà acquisite, sinergiche tra loro e specializzate nell’installazione e manutenzione di impianti termoidraulici per diversi settori applicativi, costituiscono il nucleo iniziale della piattaforma, controllata dalla holding capogruppo Ventha Group. Gli imprenditori Luciano Zini e Omar Cuel (Gruppo Zini), che hanno re-investito nella nuova realtà, continueranno a contribuire attivamente allo sviluppo operativo delle rispettive aziende all’interno di una struttura progressivamente più integrata e manageriale. L’operazione è stata finanziata da Anthilia Capital Partners SGR e Tenax Capital Partners, i due fondi di debito coinvolti.
Il team di Koinos Capital che ha gestito l’operazione è composto da Roberto De Carlo (partner), Francesco Fumagalli (founding partner), Linda Cavallini (investment manager) e Davide Sorbello (analyst).
Chi è Ventha Group
Ventha Group nasce in un mercato — quello dell’installazione e manutenzione di impianti termoidraulici, elettrici e speciali — del valore di circa 26 miliardi di euro a livello nazionale, di cui 15 miliardi concentrati nel solo Nord-Italia, area di focus iniziale della piattaforma, con un tasso di crescita annuo del 3,5%. Il mercato italiano, caratterizzato da forte frammentazione, rappresenta la seconda piazza europea per dimensione dopo quella tedesca, e beneficia di prospettive di sviluppo sostenute dai trend di efficienza energetica, elettrificazione e digitalizzazione.
La piattaforma conta già 100 dipendenti, con un fatturato totale di circa 22 milioni di euro e un ebitda prossimo ai 4 milioni, e punta a raggiungere 100 milioni di fatturato nei prossimi tre anni attraverso un approccio buy-and-build, con l’obiettivo di coprire l’intero ciclo di vita degli edifici nei comparti industriale, residenziale, commerciale, hospitality e sanitario.
Ventha Group rappresenta il terzo hub in ambito servizi promosso da Koinos Capital sgr, dopo Futur-A Group (R&D engineering) e Meduspace (formazione medico-scientifica). La frammentazione del mercato, unita alla crescente scarsità di manodopera specializzata, rende necessaria — secondo Roberto De Carlo, partner di Koinos Capital sgr — la creazione di un soggetto capace di consolidare competenze, risorse e capacità esecutiva in un’unica piattaforma strutturata, con una presenza diretta su tutta la filiera. Sono già in corso analisi su nuove realtà da aggregare per espandere progressivamente il raggio d’azione di Ventha Group.
