Metriks AI lancia un’ops su TradeLab e rileva Workgroup

Metriks AI, società benefit quotata su Euronext Growth Milan, ha comunicato che il proprio consiglio di amministrazione ha approvato due operazioni parallele ma distinte: il lancio di un’offerta pubblica di scambio (ops) volontaria totalitaria sulla totalità delle azioni di TradeLab e la sottoscrizione di un term sheet vincolante per l’acquisizione del 100% del capitale sociale di Workgroup.

Le due operazioni si inseriscono nella strategia di crescita di Metriks, volta a costruire una piattaforma integrata di intelligenza artificiale, analytics e automazione operativa lungo l’intera catena del valore dei processi aziendali, dalla raccolta e interpretazione dei dati fino all’esecuzione delle attività operative potenziata da agenti AI.

Gli advisor coinvolti

Metriks è assistita da BonelliErede in qualità di consulente legale per i profili relativi all’ops su TradeLab. Illimity Bank ricopre il ruolo di Euronext Growth Advisor della società.

Franco Raddi di Zephiro Investments ha fornito consulenza strategica a Mare Group nella cessione di Workgroup.

Le due operazioni sono state seguite internamente da Metriks AI con un team composto da Tiziano Cetarini (in foto), chief executive officer e co-fondatore di Metriks AI, Elena Tenti, chief financial officer, e Tommaso Bartoli, head of corporate finance & investor relations.

L’ops su TradeLab

L’offerta ha per oggetto la totalità delle azioni ordinarie di TradeLab, pari a 5.450.000 titoli quotati su Euronext Growth Milan, ed è finalizzata al delisting della società. Per ciascuna azione portata in adesione, Metriks riconoscerà un corrispettivo interamente in azioni, pari a 0,667 azioni di nuova emissione dell’offerente, corrispondente a una valorizzazione di 2,13 euro per azione TradeLab, con uno sconto del 14,67% rispetto al prezzo ufficiale rilevato al 28 luglio 2026.

In caso di adesione integrale, il controvalore massimo dell’operazione sarebbe pari a 11.632.480 euro, mediante l’emissione di massime 3.635.150 nuove azioni Metriks. L’efficacia dell’ops è subordinata, tra l’altro, al raggiungimento di una partecipazione almeno pari al 51% del capitale di TradeLab, all’approvazione dell’assemblea degli azionisti di Metriks convocata per il 2 settembre 2026 e all’eventuale via libera in materia di golden power. TradeLab, attiva in business analytics e retail intelligence, ha chiuso il 2025 con ricavi per 6,003 milioni di euro e un ebitda di 757 mila euro, corrispondente a un margine dell’11,7%.

L’acquisizione di Workgroup

L’operazione su Workgroup prevede una struttura in due passaggi: Mare Group, che detiene attualmente il 55% del capitale della società, acquisterà da WGS un’ulteriore quota del 40%, salendo così al 95%, per poi cedere l’intera partecipazione a Metriks, mentre WGS trasferirà il residuo 5%, consentendo a Metriks di acquisire l’intero capitale sociale di Workgroup.

La società, attiva nello sviluppo di soluzioni digitali per la gestione integrata dei processi aziendali e nell’ultimo miglio retail, con presidi in Lombardia, Campania e Calabria, consentirebbe a Metriks di ampliare la propria presenza territoriale nel Sud Italia e nelle Isole. Workgroup, costituita il 18 novembre 2025 tramite conferimento di rami d’azienda, ha chiuso il breve primo esercizio con ricavi per 819.068 euro ed ebitda per 478.335 euro, mentre la controllata Synergy ha registrato ricavi per 572.788 euro. Su base aggregata e pro-forma, il perimetro Workgroup avrebbe generato nel 2024 un valore della produzione di 3,8 milioni di euro e un ebitda adjusted di 1,5 milioni.

Il 100% di Workgroup è stato valorizzato a 20 milioni di euro di equity value, sulla base di un multiplo EV/ebitda di 7,5x. Al closing, Mare Group riceverà 7 milioni di euro in denaro, 1,01 milioni in nuove azioni Metriks valorizzate a 4,50 euro ciascuna e 10,89 milioni tramite obbligazioni convertibili con scadenza al 30 giugno 2028; a WGS spetteranno 1,1 milioni di euro in nuove azioni Metriks. È inoltre previsto un meccanismo di earn-out a favore di Mare Group per un massimo di 3 milioni di euro, legato al superamento di target di ebitda negli esercizi 2026 e 2027. Il corrispettivo complessivo dell’acquisizione non potrà comunque eccedere i 25 milioni di euro.

Considerando congiuntamente Workgroup, TradeLab e le acquisizioni effettuate da Metriks negli ultimi 12 mesi, gli indici di rilevanza previsti dal Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan superano la soglia del 100% per attivo (174,10%), fatturato (141,88%) e controvalore (115,05%), configurando l’operazione complessiva come reverse take-over ai sensi degli articoli 14 e 16 del regolamento. Il perfezionamento di entrambe le operazioni sarà quindi subordinato all’approvazione dell’assemblea degli azionisti di Metriks. Sul piano industriale, l’integrazione tra le competenze di data analytics di TradeLab e le soluzioni operative di Workgroup per la gestione dei processi retail permetterebbe a Metriks di coprire l’intera filiera del dato, dall’acquisizione delle informazioni fino all’automazione dei processi aziendali attraverso agenti di intelligenza artificiale.

I commenti

Antonio Maria Zinno, ceo di Mare Group, ha spiegato: “Workgroup ha bisogno di un contesto in cui il software e l’Intelligenza Artificiale siano il driver principale, e Metriks AI è quel contesto. Per questo Mare Group accompagnerà il progetto anche nella sua prossima fase di sviluppo, entrando nel capitale di Metriks AI e mantenendo l’esposizione al valore che Workgroup contribuirà a costruire. È anche un passo di razionalizzazione: le risorse liberate vanno a sostenere attività strategiche e crescita. Siamo convinti che Workgroup, all’interno di Metriks AI, potrà accelerare il proprio percorso industriale, generando valore per tutti gli stakeholder”.

Antonio Torino, ceo di Workgroup, ha dichiarato: “Entriamo in una nuova fase della storia di Workgroup. L’ingresso nel progetto Metriks AI ci permetterà di accelerare il percorso di innovazione, ampliare il mercato di riferimento e sviluppare ancora più rapidamente le nostre piattaforme software. Continuerò a guidare Workgroup con lo stesso team e la stessa visione imprenditoriale, mettendo a disposizione della nuova realtà l’esperienza maturata in questi anni e contribuendo attivamente allo sviluppo industriale del Gruppo Metriks AI”.