Azimut fa shopping in Turchia
Azimut, tramite la controllata AZ International Holdings, ha firmato un accordo vincolante per acquisire il 100% di Yapı Kredi Portföy Yönetimi (YKP), società di gestione del risparmio di Yapı ve Kredi Bankası, quarto gruppo bancario privato in Turchia, con una quota di mercato del 7%.
Citigroup Global Markets Europe AG ha agito come advisor finanziario esclusivo di Azimut, mentre Paksoy ha assistito il gruppo in qualità di advisor legale nell’operazione.
Chi è YKP
Fondata nel 2002, YKP gestisce asset per 23 miliardi di euro (26 miliardi di dollari) attraverso 136 fondi comuni e fondi pensione, con una quota di mercato dell’8%. Con l’operazione, un team di 70 professionisti locali confluirà nella struttura di Azimut. Le masse gestite del gruppo in Turchia saliranno a circa 29 miliardi di euro (33 miliardi di dollari), rendendo la piattaforma combinata il secondo operatore del Paese nel settore dell’asset management e portando la Turchia al terzo posto tra i mercati globali di Azimut per masse gestite.
I dettagli dell’operazione
Il corrispettivo dell’operazione ammonta a circa 305 milioni di euro (349 milioni di dollari), escludendo la cassa a bilancio di YKP al perfezionamento e una componente di earn-out legata alla crescita futura. Il multiplo implicito è pari a 7 volte l’utile netto atteso per il 2026. L’acquisizione è supportata da un finanziamento interamente garantito sottoscritto da Citibank, succursale di Milano, con un debito lordo pro-forma che dovrebbe restare al di sotto di 1,0 volte l’ebitda 2025.
Al perfezionamento dell’operazione, Azimut e Yapı Kredi sigleranno un accordo di distribuzione esclusiva della durata di 15 anni, che combinerà la piattaforma d’investimento globale di Azimut, attiva in 20 Paesi, con la rete bancaria di Yapı Kredi. L’accordo garantirà ad Azimut l’accesso alla rete nazionale della banca, composta da oltre 730 filiali, più di 18 milioni di clienti e oltre 5.000 relationship manager, oltre a una consolidata offerta digitale.
Azimut è presente sul mercato turco dal 2011 attraverso la controllata Azimut Portföy Yönetimi (AZP), che si avvale di una rete di 44 consulenti finanziari e gestisce oltre 6 miliardi di euro (7 miliardi di dollari) di masse attraverso 152 fondi di investimento offerti a oltre 45.600 investitori. Tra il 2019 e giugno 2026, le masse gestite di AZP sono aumentate di 11 volte, superando i 6 miliardi di euro, mentre l’utile netto è cresciuto di 22 volte, raggiungendo i 24 milioni di euro.
L’entità combinata dovrebbe generare tra 65 e 75 milioni di euro (75-85 milioni di dollari) di utile netto pro-forma nel 2026, escluso il margine di interesse di YKP. Secondo le stime, l’operazione porterà a un incremento medio dell’utile per azione di circa il 10% nel triennio 2027-2029. Il perfezionamento dell’operazione è previsto entro dicembre 2026, subordinatamente alle approvazioni regolamentari e al soddisfacimento delle consuete condizioni sospensive.
I commenti
Giorgio Medda, ceodi Azimut, commenta: “Unendo le forze con Yapı Kredi Bank, una realtà di eccellenza nel settore bancario turco che condivide il nostro impegno verso la crescita attraverso l’innovazione, Azimut si conferma il partner di riferimento nella gestione degli asset per le principali istituzioni finanziarie. Dal 2011 abbiamo creduto fermamente nella potenzialità dell’economia turca, costruendo da zero un team altamente qualificato e leader di mercato composto da oltre 100 professionisti. Questa alleanza segna la nostra seconda importante partnership strategica con una banca che occupa un ruolo di primo piano nel mercato di riferimento e, grazie a un accordo di distribuzione di lungo periodo, rappresenta un’ulteriore conferma del valore delle nostre fabbriche prodotto a livello globale. Grazie alla nostra reale indipendenza, alle comprovate capacità di gestione e a una piattaforma “asset management as a service” altamente scalabile, disponiamo della presenza globale necessaria per realizzare in futuro ulteriori alleanze trasformative di questo tipo. Una volta perfezionata, l’operazione è destinata a portare il contributo del nostro business globale a circa il 50% delle nostre masse totali core e a circa il 30% degli utili attesi, accelerando il piano strategico Elevate 2030. Al di là dei numeri, questa operazione dimostra che Azimut è il vero campione italiano dei servizi finanziari nel mondo: una piattaforma globale di consulenza finanziaria multigenerazionale che assiste oltre 2,5 milioni di clienti ed è scelta da alcuni dei più grandi investitori istituzionali a livello globale per la gestione dei loro patrimoni.”
Alessandro Zambotti, ceo e cfo di Azimut, spiega: “Questa operazione riflette il nostro costante impegno nel cogliere opportunità in grado di rafforzare la nostra leadership globale e supportare la crescita di lungo periodo del Gruppo. Sostenuta da un finanziamento, questa acquisizione dà vita a una piattaforma da circa €30 miliardi di masse totali – il secondo maggiore asset manager in Turchia – e rappresenta un impiego di capitale altamente efficiente. L’operazione genera valore immediato, con un contributo stimato all’utile netto combinato pro-forma compreso tra € 65 e € 75 milioni nel 2026 e un incremento medio dell’EPS del 10% nei prossimi tre anni. Questo risultato è pienamente coerente con il nostro approccio disciplinato alla gestione strategica del capitale, che ci consente di cogliere selezionate opportunità di crescita preservando al contempo una solida posizione patrimoniale e garantendo una remunerazione interessante e sostenibile ai nostri azionisti.”
Gökhan Erün, ceo di Yapı Kredi, afferma: “Yapı Kredi ha sempre svolto un ruolo pionieristico nel settore finanziario turco. Questa operazione segna un’altra importante pietra miliare nel nostro percorso strategico. Continuando a promuovere iniziative all’avanguardia in tutto il settore, crediamo che questa partnership strategica, prima nel suo genere nel mercato del risparmio gestito in Turchia, creerà un valore significativo per i nostri clienti, unendo la forza distributiva di Yapı Kredi con l’esperienza internazionale negli investimenti di Azimut. La nostra ambizione è chiara: offrire ai nostri clienti una gamma di soluzioni di investimento più ampia, profonda e sofisticata, continuando al contempo a garantire il servizio di alta qualità che si aspettano da Yapı Kredi. Il nostro obiettivo non è semplicemente quello di adeguarci ai trend di mercato, ma di plasmare attivamente il futuro del nostro settore. La partnership con Azimut rafforza la nostra posizione di pionieri e libera un immenso potenziale di crescita, consentendoci di offrire un valore senza precedenti ai nostri clienti.”
